Otimizar o custo do capital para multiplicar a criação de valor acionista
O custo médio ponderado do capital (WACC) dita diretamente a avaliação da sua empresa. Determinamos a composição ideal de passivo que minimiza esse custo protegendo a solvabilidade e o controlo decisório.
Capital structure · WACC & fronteira de eficiência · Paris
Um custo de capital mal parametrizado penaliza todos os investimentos societários futuros ao fixar uma taxa de rentabilidade interna (TIR) desfasada da realidade do negócio.
Determinação do Custo de Capitais Próprios
Cálculo fundamentado do prémio de risco acionista, do coeficiente beta desalavancado do setor e do prémio de iliquidez das sociedades não cotadas.
Escudo Fiscal & Limites ATAD
Integração do benefício fiscal da dedutibilidade dos juros ao abrigo do limite de 30% do EBITDA fiscal previsto na legislação europeia.
Curva de otimização do custo médio ponderado do capital
Aferir o ponto ótimo entre alavancagem e risco de rutura financeira
Aumentar o rácio de dívida reduz inicialmente o custo médio do capital ao substituir fundos próprios por financiamento dedutível. Todavia, a partir de determinado limiar, as margens exigidas pelos credores elevam-se drasticamente.
Modelizamos a curva do WACC para demarcar a zona de endividamento ideal adequada à natureza da sua atividade, aos seus fluxos de caixa e objetivos de longo prazo.
« Uma rigorosa engenharia de balanço transforma uma mera restrição de passivo numa vantagem competitiva diferenciadora. »
Quatro dimensões de otimização da estrutura de capital
O nosso enquadramento combina as teorias financeiras contemporâneas com os constrangimentos legais e tributários práticos.
Minimização do WACC Alvo
Simulação das proporções de dívida e capitais próprios para diminuir a taxa de desconto dos fluxos de tesouraria futuros.
Reorganização Acionista (OBO/MBO)
Montagem de operações de Owner Buy-Out ou Management Buy-Out para consolidar o controlo familiar e libertar liquidez.
Instrumentos de Quase-Capital
Mobilização de obrigações convertíveis ou empréstimos subordinados para fortalecer o balanço sem diluição imediata de votos.
Eficiência Fiscal da Holding
Compatibilização da dívida de aquisição na sociedade holding com a captação de dividendos desonerados de tributação.
O método de otimização em quatro passos
Une exécution rythmée par des critères stricts de qualification et de structuration financière.
Auditoria ao Custo do Passivo
Levantamento das linhas de financiamento em vigor e determinação do custo ponderado global líquido de benefícios fiscais.
Benchmark com Pares Europeus
Diagnóstico das estruturas financeiras prevalecentes no setor e observação dos níveis de dívida média dos concorrentes.
Simulação de Estruturas Alvo
Comparação de três cenários de recomposição societária e aferição da sensibilidade do WACC e rating implícito.
Roteiro Estratégico & Execução
Definição do plano cronológico de implementação e articulação com as equipas de consultoria jurídica.
Competências associadas
Debt Capacity & Desalavancagem
Aferir o montante máximo de endividamento sustentável sem agravar o perfil de solvabilidade.
Private Credit Corporate
Contratar tranches de dívida bullet para ajustar a estrutura ótima de alavancagem.
Análise Financeira & Balanço
Validar a regularidade da tesouraria operacional antes de intervir na composição do passivo.