Contraperitaje independiente y revisión crítica de expedientes de crédito
Para fondos de deuda privada, banca corporativa y family offices prestamistas, realizamos auditorías independientes de propuestas de crédito: revisión crítica del plan de negocio, validación del colateral y definición de covenants a medida.
Underwriting independiente · Revisión crítica de Credit Papers · París
Un prestamista institucional prudente no se limita a examinar los memorandos elaborados por los bancos asesores del prestatario. Precisa una contrapericia imparcial sin sesgo de éxito de la operación.
Detección de Sesgos en Proyecciones
Verificación exhaustiva de las hipótesis de EBITDA futuro, eliminación de artificios contables y ajuste de múltiplos de salida.
Exigibilidad y Prelación de Garantías
Análisis del rango legal efectivo, valor de liquidación forzosa del colateral y estipulaciones de subordinación contractual.
Revisión crítica e independiente de propuestas de financiación
Defensa de los intereses de los acreedores institucionales
Nuestros mandatos de underwriting independiente proporcionan a los comités de crédito una visión objetiva e inflexible sobre la solidez real de la tesis de inversión.
Formulamos directrices precisas sobre la batería de covenants financieros (leverage covenants, límites de capex, barridos de caja) para blindar el repago ante cambios de ciclo.
« La labor del underwriter no es paralizar operaciones, sino garantizar que el acreedor perciba un retorno acorde con el riesgo asumido. »
Cuatro pilares de contraperitaje para comités de crédito
Nuestra metodología somete a examen cada uno de los elementos clave de la operación antes del compromiso de capital.
Consistencia del Plan de Negocio
Contraste de las previsiones de crecimiento con el histórico auditado y las referencias sectoriales de mercado.
Revisión de Garantías y Colateral
Comprobación de rangos registrales de hipotecas, prendas de participaciones societarias y pactos de no gravar (negative pledge).
Estructura de Covenants
Definición de márgenes de seguridad (headroom), plazos de subsanación de incumplimientos y barrido automático de excesos de caja.
Prelación de Pagos (Waterfall)
Ordenación de cobro entre tramos de deuda senior, unitranche, notas mezzanine y dividendos a los socios.
Las cuatro fases del mandato de underwriting
Une exécution rythmée par des critères stricts de qualification et de structuration financière.
Recepción de Documentación y Data Room
Estudio exhaustivo del memorando de inversión, modelos financieros de adquisición e informes de due diligence de terceros.
Sesiones Contradictorias con la Dirección
Cuestionamiento detallado con el equipo gestor y sus asesores sobre las hipótesis centrales del negocio.
Modelización Independiente de Escenarios
Reconstrucción de proyecciones bajo hipótesis restrictivas ajustadas al perfil de riesgo del prestamista.
Dictamen de Crédito para Comité
Emisión de una nota de crédito con recomendaciones formales sobre términos contractuales y covenants protectores.
Competencias complementarias
Hipparchus Credit Assessment
Nuestra metodología de calificación crediticia para empresas no cotizadas.
Estructuración de Operaciones
Asesoramiento en la negociación de acuerdos entre acreedores y documentación de crédito.
Asset-Backed Lending
Estructuración de colateral respaldado por activos tangibles e intangibles de balance.